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企业股权构架怎么设计?股权结构设计咨询

2023-02-09 16:21:27
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来源:企常青

  企业股权构架怎么设计?企业处于不同阶段,股权结构有所变化,例如:小公司的股权结构更加简单,而大型企业的股权结构更为复杂,因为涉及到:多股东、员工持股以及风险控制等。那么,企业股权构架怎么设计呢?接下来,企常青为您整理介绍:

  一、公司股权构架的顶层设计

  根据4C 理论,创始人、合伙人、核心员工、投资人四个维度为企业的重点,承载着企业的愿景、资源、资金、人力贡献,因此从这四个维度来设计股权是科学的。

  创始人:创立企业极其艰辛,创始人清楚比较关键的是掌握企业控制权,来给企业灌输自己的血液。创始人当然拥有较大的股权。

  合伙人:创始人创业伊始会拉一帮人创业,有人提供技术、有人提供资金、有人提供资源,这样企业开始的时候能搭建框架正常运转,合伙人为创始人的左膀右臂,当然需要一部分股权来激励(8-15%)

  投资人:投资人在企业需要融资的时候参与起来,投资人就是为了资本孕育资本,一般签订对赌条款,股权占的比例较小。

  核心员工:员工的目的就是为了挣钱,加上股东身份的认同感,人才对企业来讲至关重要,企业需要预留10%—25%的股权留住、吸引更多的人才。考虑人才价值型企业越来越多,这块核心员工的预留比例会加大。

  二、企业股权持股比例设计

  1、绝对控股型股权结构。这种股权结构,大股东的持股比例要在67%以上,如果再有外部投资者的钱,也可以理解为创业团队要有67%以上。

  从权利上来说,67%以上拥有绝对控股权,等同于100%股权的表决权,这样有利于快速决策,而且主要控制人非常清晰,比如说聚美优品的陈欧占股86.6%,陈欧拥有绝对控股权,就是这种股权比例。

  2、相对控股型股权结构。大股东的股权比例要大于等于51%,如果再有外部投资者的情况下,也可以理解为创始团队要有51%以上,这样的话,公司日常的经营管理你都可以决定,比如说唯品会的沈亚占股56.53%,沈亚拥有相对控股权。1票否决型股权结构,这个股权结构大股东的持股比例要超过34%,拥有重大事项一票否决权。34%又叫防御型股权比例,比如说淘米网的汪海兵占股37%,这就是一票否决权。

  4、分散型的股权结构。分散型股权结构是指公司没有绝对的大股东,而且股东人数非常多,所有权和经营权基本分离,股东之间的持股比例相差不大,且基本都在10%以下,这样的股权结构基本会出现在多人合伙或者是股权众筹的时候,它的好处就是股东之间可以互相制衡。股东流动对公司的影响不大,但他的缺点更明显,就是公司没有真正意义上的打工,很容易招致野蛮人入侵,而且很可能因为股权过度分散而导致没有真正为公司操心的人。

  股权人数过多,如果不能统一思想,会导致决策力低下,整体上来讲,弊端要大于好处。所以一般来说,绝对控股和相对控股型的股权结构会更加稳定。因为通常能够这样分的,都是在这个团队中有一个主要的领导人,其他的联合创始人真心的服这个老大,才愿意接受自己比较低的股权比例,这恰恰是公司股权结构稳定的基础。

  创业初期,我们建议采用这一类的股权结构:

  一票否决型的股权比例。

  一旦有新股东进来的股权,就会因为大股东就会因为稀释低于34%,失去了最后的防御。如果大股东的股权比例不能超过51%,也尽量不要踩着线太靠近34%,大股东要尽可能的超过40%,以便在未来股权稀释的时候留有余地。

  分散型的股权结构不建议采用。

  三、股权构架中常见的持股形式

  1、直接持股:表示要进行工商登记的部分是各自持有的全部股权,直接登记部分的股权是指各自已经成熟的股权+未成熟的股权;

  2、大股东代持:表示该部分股权仍然登记在大股东明下,股权不显名,该部分是指未成熟部分股权;

  3、持股平台:设立一个有限合伙,创始人做为有限合伙的GP,被激励对象作为LP,基于有限合伙的特殊性,GP是法定的绝对控制人。这种方式比较稳定,且纳税成本相对低,是目前做股权激励时采用最多的方式。

  上述内容为“企业股权构架怎么设计?股权结构设计咨询”的介绍,如果您在公司经营过程中有股权相关问题,您可咨询企常青专业的股权咨询顾问,我们会为您解答疑惑,并为您提供股权构架解决方案。


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